תזכיר חוק החברות (תיקון מס' _) (ממשל תאגידי בחברות ציבוריות שאין בהן בעל שליטה), התשפ"א-2021
לקוחות וידידים נכבדים,
-
- ביום 10.3.2020 פרסם משרד המשפטים, להערות הציבור, את תזכיר חוק החברות (תיקון מס' _) (ממשל תאגידי בחברות ציבוריות שאין בהן בעל שליטה), התשפ"א-2021 (להלן: "התזכיר"). התזכיר הינו פרי עבודה של צוות משותף למשרד המשפטים ורשות ניירות ערך בראשות עו"ד מאיר לוין, המשנה ליועץ המשפטי לממשלה (כלכלי).
-
- רקע:
החברות הציבוריות הנסחרות בשוק ההון הישראלי התאפיינו במבנה בעלות ריכוזי מובהק, כשלרוב המכריע של החברות יש בעל שליטה. בהתאמה, הוראות הממשל התאגידי הקבועות בחוק החברות, התשנ"ט-1999 (להלן: "חוק החברות") מכוונות במידה רבה לטיפול בבעיית נציג שנובעת ממבנה הבעלות הריכוזי. בשנים האחרונות הולך וגדל מספרן של החברות הנסחרות בישראל שמבנה הבעלות בהן מבוזר ואין מי שמחזיק בהן גרעין שליטה. מבנה בעלות מבוזר מתאפיין בבעיית נציג שונה מזו שמאפיינת מבנה בעלות ריכוזי.
התזכיר מבקש לבצע התאמות בכללי הממשל התאגידי המעוגנים בחוק החברות ובמענה שהם נותנים לחברות שאין בהן בעל שליטה.
- רקע:
- עיקרי התיקונים המוצעים בתזכיר:
-
-
- הגדרת "שליטה" – מוצע להוסיף חזקה ניתנת לסתירה לפיה בחברה בה אין מי שמחזיק למעלה מ-50% מאמצעי השליטה בחברה, תיחשב החזקה של 25% או יותר מאמצעי השליטה בחברה כשליטה.
- הרכב הדירקטוריון – מוצע לקבוע חובה לרוב דירקטורים בלתי תלויים בדירקטוריון חברה שאין בה בעל שליטה; להרחיב את איסור הזיקה לפי סעיף 240(ב) לחוק החברות לגבי דירקטור בלתי תלוי בחברה שאין בה בעל שליטה, כך שתכלול גם איסור על זיקה לכל דירקטור, ולא רק ליושב ראש הדירקטוריון; ולבטל את החובה למינוי שני דירקטורים חיצוניים בחברה שאין בה בעל שליטה.
- מינוי והצעת מועמדים לכהונת דירקטור – מוצע להסדיר את הליך הצעת המועמדים לכהונת דירקטורים מטעם הדירקטוריון בחברה שאין בה בעל שליטה. ההצעה תעשה על ידי ועדת מינויים בלתי תלויה שתמונה ע"י דירקטוריון החברה, והרכבה יהיה דומה להרכב ועדת הביקורת. בנוסף, מוצע לקבוע כי לא ניתן יהיה למנות דירקטורים לתקופה העולה על שלוש שנים בטרם יועלו לבחינה ומינוי מחדש על ידי האסיפה הכללית.
- תגמול יושב ראש דירקטוריון בלתי תלוי – מוצע לקבוע הסדר המתיר לחברה שאין בה בעל שליטה לקבוע תגמול נוסף לדירקטור בלתי תלוי המשמש כיו"ר הדירקטוריון.
- עסקאות עם בעלי עניין מהותיים ועם דירקטורים – מוצע לקבוע כי בחברה שאין בה בעל שליטה עסקה חריגה עם בעל מניות המחזיק 10% או יותר מאמצעי השליטה בחברה תהיה טעונה אישור ועדת ביקורת והדירקטוריון. בנוסף, מוצע לקבוע הן ביחס לחברות שיש בהן בעל שליטה והן ביחס לחברות שאין בהן בעל שליטה, כי עסקה שאינה חריגה עם דירקטור תהיה טעונה אישור ועדת ביקורת ודירקטוריון, ועסקה חריגה, גם אם אינה עסקת תגמול, תהיה טעונה גם את אישור האסיפה הכללית (ברוב רגיל).
- המלצה למינוי דירקטור בלתי תלוי מוביל – מוצע להוסיף הוראת ממשל תאגידי מומלצת בחברות שאין בהן בעל שליטה, לפיה במקרים בהם אישרה האסיפה הכללית לפי סעיף 121(ג) לחוק החברות שלא לקיים הפרדה מלאה בין תפקידי יושב ראש הדירקטוריון והמנהל הכללי, אזי ימונה אחד הדירקטורים הבלתי תלויים לכהן לצידו של יושב הראש, כדירקטור בלתי תלוי מוביל, ויוענקו לו סמכויות שיאפשרו לו להשפיע על ניהול עבודת הדירקטוריון.
- המלצה לגיוון מגדרי בדירקטוריון – מוצע להוסיף להוראות הממשל התאגידי המומלצות המעוגנות בתוספת הראשונה לחוק החברות, הוראה הממליצה כי בדירקטוריון של חברה ציבורית או חברה פרטית שהיא חברת איגרות חוב יכהנו שליש דירקטורים לפחות המשתייכים לכל מגדר, הן בחברות שיש בהן בעל שליטה והן בחברות שאין בהן בעל שליטה.
-
-
- התזכיר פתוח להערות הציבור עד ליום 9.4.2021.
- את ההוראה עצמה ניתן למצוא בקישור הבא.
משרדנו מתמחה בתחום הממשל תאגידי של חברות ציבוריות ותאגידים פיננסיים לרבות ההיבטים המיוחדים הקשורים בחברות ובתאגידים פיננסיים ללא בעל שליטה.
לפרטים נוספים בעניין מבזק זה הנכם מוזמנים לפנות בטלפון 03-6074510 או בדוא"ל לעו"ד עופר חנוך, ראש מחלקת בנקאות, ביטוח ופיננסיים Ofer@gkh-law.com או לעו"ד רועי רייס, שותף במחלקת בנקאות, ביטוח ופיננסיים Royr@gkh-law.com.
